Quelle est l'ampleur réelle de l'effet de levier caché des hyperscalers de l'IA ?

L'article analyse les structures de financement hors bilan (special purpose vehicles, dette privée, partenariats financiers) que les hyperscalers utilisent pour soutenir leurs dépenses massives en infrastructures IA. Cette approche soulève des questions sur le niveau réel d'endettement et de risque systémique porté par ces entreprises, au-delà de ce qui apparaît dans leurs bilans comptables traditionnels.